L’inflation américaine s’accélère, contrairement aux espoirs de la Réserve fédérale. En août 2026, l’indice des prix à la consommation a grimpé de 3,4% sur un an, identique à juillet, mais sur un mois elle s’est ravivée à 0,4%. La Fed se prépare à relever ses taux pour la première fois depuis l’été 2023, alors que Donald Trump réclame l’inverse.
Les chiffres publiés vendredi 8 septembre ébranlent les espoirs d’une stabilisation. L’inflation sous-jacente, exclue de l’énergie et de l’alimentation, a elle aussi accéléré de 0,2% à 0,3% d’un mois sur l’autre. Un signal que le problème dépasse les seuls prix volatiles.
La pompe se vide les portefeuilles
Le diesel affiche un nouveau record: il a dépassé vendredi le seuil de six dollars le gallon (3,8 litres), carburant majeur des tracteurs et camions américains. Il coûtait environ 3,76 dollars au début 2026, avant le début de la guerre entre les États-Unis, Israël et Téhéran autour du détroit d’Ormuz. Ces données de l’association automobile américaine ne sont pas encore reflétées dans l’indice CPI d’août, qui précède ce rebond.
Le moral des consommateurs s’effondre. Le baromètre de l’université du Michigan, publié le même vendredi, montre un repli qui rapproche les ménages d’un plus bas historique touché en mai 2026.
La Fed piégée entre Trump et l’inflation
Les taux directeurs sont restés inchangés entre 3,50% et 3,75% depuis décembre 2025. Deux scénarios se dessinent pour la réunion des 15 et 16 septembre: prolongation du statu quo ou première hausse depuis l’été 2023. Les investisseurs parient massivement sur la seconde option: environ 87% des paris placés via l’outil CME FedWatch la veille de la publication du CPI, contre environ 72% le jeudi précédent.
Kevin Warsh, qui dirige la Fed depuis le printemps 2026, a été désigné par Donald Trump, qui clame sans relâche que des taux plus bas stimuleraient l’économie. Le président fait campagne pour des crédits moins chers à quelques semaines des élections législatives de mi-mandat. Une hausse de taux serait un coup dur pour sa majorité.
Trump affirme aussi que les prix du pétrole plongeront après les élections, suggérant depuis la Maison Blanche qu’une hausse des taux serait “antipatriote”. Warsh se retrouve, selon l’analyste Chris Zaccarelli de Northlight Asset Management, “pris entre le marteau et l’enclume”: hausse des coûts d’emprunt, inflation sans signe de ralentissement, et un chef d’État qui réclame des baisses et “sera furieux en cas de hausses”.
La spirale de la dette publique
L’inflation impose un coût supplémentaire à l’État fédéral: les prêteurs réclament toujours plus d’argent pour financer la dette publique, qui s’en trouve gonflée davantage. Par ricochet, les crédits aux entreprises et particuliers se renchérissent aussi, avant même que la banque centrale n’agisse.
Zaccarelli conclut: “Rien ne garantit que la Fed relèvera ses taux la semaine prochaine, mais on voit mal comment elle pourrait justifier de les laisser inchangés.”
À retenir
- L' indice des prix à la consommation a progressé de 3,4% sur un an en août aux États-Unis.
- L' inflation mensuelle a accéléré à 0,4% en août contre 0,1% en juillet.
- L' inflation sous-jacente s' est ravivée à 0,3% en août contre 0,1% en juillet.
- Le prix du diesel a dépassé six dollars le gallon vendredi, contre 3,50 dollars en début d' année.
- Les investisseurs parient à plus de 85% sur une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion des 15 et 16 septembre.
Questions fréquentes
- Quel était le taux d' inflation américaine en août 2026?
- L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 3,4% sur un an en août, le même rythme qu’en juillet.
- Quel a été le prix du diesel aux États-Unis vendredi selon l' association automobile américaine?
- Le diesel a dépassé vendredi le seuil symbolique de six dollars le gallon (3,8 litres) et coûtait autour de 3,50 dollars au début de l’année.
- Quels sont les taux directeurs actuels de la Fed?
- Les taux directeurs sont entre 3,50% et 3,75% depuis décembre.
- Quel est le pourcentage de probabilité d' une hausse des taux selon les investisseurs?
- Les investisseurs parient à plus de 85% sur un resserrement monétaire, selon l’outil de veille CME FedWatch.