Les bourses américaines ont reculé vendredi après la publication d’un rapport sur l’emploi supérieur aux attentes. Cette donnée a renforcé les anticipations d’une hausse de taux de la Réserve fédérale, propulsant le rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,78 % et dépréciant les actifs sensibles au coût du capital.
Les trois principaux indices boursiers américains ont tous terminé en baisse. Le Dow Jones a cédé 271,86 points (0,51 %) à 53 414,25, le S&P 500 a perdu 29,11 points (0,38 %) à 7 718,60, et le Nasdaq Composite a reculé de 77,07 points (0,29 %) à 26 506,99.
Les chiffres de l’emploi redessinent les anticipations monétaires
La croissance de l’emploi non agricole a atteint 162 000 postes le mois dernier, contre une hausse révisée à la hausse de 21 000 en juillet. Ce chiffre contredit les attentes des économistes interrogés par Reuters: ils anticipaient seulement 56 000 créations, après une baisse initiale de 23 000 annoncée pour juillet. Le taux de chômage est resté stable.
Immédiatement après la publication, les contrats à terme sur taux d’intérêt à court terme indiquaient une probabilité d’environ 65 % d’une hausse lors de la réunion de la Fed en septembre, contre 55 % avant le rapport. Cette probabilité s’est légèrement modérée à 57 % en fin d’après-midi à New York.
Rendements obligataires: la sensibilité au resserrement monétaire
Les rendements des bons du Trésor à deux ans – particulièrement sensibles aux changements de politique monétaire – ont progressé de 4 points de base à 4,37 %. Le rendement a brièvement atteint un pic à 4,4246 %, son plus haut niveau depuis janvier 2025.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de près de 2 points de base pour s’établir autour de 4,78 %, après avoir atteint un pic de 4,812 % suivant la publication des données.
Pour Bret Kenwell, analyste en investissements américains chez eToro, cette lecture est claire: « Aux yeux de la Fed, le marché du travail tient bon, ce qui signifie que l’inflation reste le problème majeur. » Les investisseurs surveilleront étroitement le rapport sur les prix à la consommation de la semaine suivante et la décision de la Fed prévue mi-septembre.
Dollar en hausse, avant correction partielle
Le dollar a bondi immédiatement après la publication des données, mais a cédé une partie de ses gains initiaux. L’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises comprenant le yen et l’euro, a progressé de 0,21 % à 99,17. L’euro a reculé de 0,12 % à 1,1611 $, tandis que le dollar s’est raffermi de 0,26 % face au yen à 156,19.
Le yen a toutefois bondi cette semaine. Les opérateurs misant de plus en plus sur de nouvelles hausses de taux d’intérêt de la Banque du Japon ou sur un rythme plus soutenu, il teste actuellement le niveau de 155,21, qui correspondait à son plus haut niveau après l’intervention américano-japonaise du mois précédent. S’il franchit ce seuil, il atteindra son plus haut niveau depuis le 6 mai.
Pétrole et tensions géopolitiques
Les cours du pétrole ont clôturé en hausse. Les contrats à terme sur le Brent se sont établis à 92,68 dollars le baril, en hausse de 76 cents (0,8 %). Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) ont clôturé à 91,48 dollars le baril, en hausse de 18 cents (0,20 %).
Sur la semaine, le Brent a progressé de 7,6 % tandis que le brut américain a gagné près de 10 %. Cette envolée s’explique par la reprise des attaques dans le conflit entre les États-Unis et l’Iran, venant s’ajouter aux préoccupations existantes concernant la hausse des coûts. Les voies d’approvisionnement au Moyen-Orient restent perturbées en raison de la guerre.
Or et données à venir
Le cours au comptant de l’or a reculé de 1,2 % à 4 419,09 dollars l’once, reflétant le repli des actifs jugés défensifs face aux anticipations de maintien de taux élevés.
Les données sur l’inflation des prix à la production seront publiées jeudi. Le rapport sur l’inflation des prix à la consommation est prévu pour vendredi suivant. Les économistes s’attendent à ce que l’IPC sous-jacent recule à 2,4 % en glissement annuel, contre 2,5 % en juillet.
L’indice MSCI, qui mesure l’évolution des actions à l’échelle mondiale, a reculé de 1,09 point (0,09 %) à 1 153,65. L’indice paneuropéen STOXX 600 a progressé de 0,12 %.
À retenir
- Les trois principaux indices boursiers américains ont tous terminé en baisse vendredi.
- Les emplois non agricoles ont augmenté de 162 000 en août, dépassant les attentes de 56 000.
- Le rendement des bons du Trésor à deux ans a progressé de 4 points de base à 4,37 %.
- La probabilité d' une hausse des taux par la Fed en septembre est passée à environ 65 % après le rapport.
- Les cours du pétrole Brent ont progressé de 0,8 % à la clôture, gagnant 7,6 % sur la semaine.
Questions fréquentes
- Pourquoi les bourses américaines ont-elles baissé vendredi?
- Les actions ont reculé après que les données sur la croissance de l’emploi aux États-Unis, meilleures que prévu, aient renforcé les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en septembre.
- Quel a été le chiffre de création d' emplois non agricoles en août?
- Les emplois non agricoles ont augmenté de 162 000 le mois dernier, après une hausse révisée à la hausse de 21 000 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une augmentation de 56 000.
- Comment ont réagi les rendements des bons du Trésor américains?
- Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont progressé de 4 points de base à 4,37 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de près de 2 points de base pour s’établir autour de 4,78 %.
- Quelle probabilité les marchés accordent-ils à une hausse de taux de la Fed en septembre?
- Juste après la publication du rapport sur l’emploi, les contrats à terme sur taux d’intérêt à court terme laissaient entrevoir une probabilité d’environ 65 % d’une hausse lors de la réunion de la Fed en septembre, contre environ 55 % avant la publication du rapport.
- Comment les prix du pétrole ont-ils évolué?
- Les contrats à terme sur le Brent ont clôturé à 92,68 dollars le baril, en hausse de 76 cents. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate ont clôturé à 91,48 dollars le baril, en hausse de 18 cents.